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影響2020年股市走勢的主要因素
來源:巨星跟盤 作者: 點擊:1131次 發布日期:2020/1/18 21:11:12

------觀點鮮明,絕不含糊其辭,這是巨星跟盤的自信。

------簡明扼要,絕不拖泥帶水,這是巨星跟盤的風格。

------通俗易懂,絕不故弄玄虛,這是巨星跟盤的魅力。

------巨星跟盤的一家之言,僅供參考,不作投資依據。

 

2020年的A股市場,自開門紅以后,一路震蕩上行,將春季行情推向縱深發展。

巨星跟盤認為,春季行情的高潮,雖然還尚未到來,但肯定值得人們的期待。值此農歷辭舊迎新的前夕,巨星跟盤對影響2020年股市走勢的主要因素,進行綜合分析,提供股市投資者學習參考。

 

一、外部環境。

 

1、中美貿易戰。

 

中美貿易協定第一階段的文本,已正式在華盛頓簽署。雖然貿易戰進入了階段性緩和時期,但是中美貿易談判,仍將是一個長期、曲折、反復和充滿戲劇沖突的過程,期間的不確定因素對股市的影響,仍然不容樂觀和忽視。

經濟學家發現了一個規律,無論A股,或者是美股,特朗普的推文和股市的震蕩緊密相關,不少投資者每天祈禱的就是,特朗普好好睡覺別發推特,否則,別人就睡不著覺。

華夏時報水皮老師,在評論中美貿易談判時說,第一只靴子落地,另一只靴子還在空中,什么時候落下尚未可知,動靜如何也是未知,折騰是正常的,不折騰反而不正常。

 

2、外圍股市。

 

從全球資本的流動來看,美股高高在上,到2020年已是12年牛市,納指當初的低位是1265,再漲就八九倍了。有專家預測,美股高點或許在今年出現,然后終結2009年以來的大牛市。

巨星跟盤認為,隨著A股入摩、入富,外資不斷地流入,境內外股市的聯動性不斷提高。美股結束牛市進入調整時期,難保A股市場的走勢不受波動。

 

3、突發事件。

 

全球貿易爭端,尚未找到有效解決機制,中東局勢等地緣政治,英國脫歐以后的走向等等,都面臨諸多不缺定的因素。

 

二、上市公司業績。

 

上市公司的整體業績增長,仍在探底過程中。短期風格轉換已經發生,安全邊際相對堅實、漲幅較小、遠期估值修復可期的方向,性價比突出一些。長期來看,依然是代表未來經濟轉型方向的消費、服務業、互聯網、先進制造等領域,有望出現更多投資機會。

但是巨星跟盤認為,長期看好,并不代表可以長期持有,高位股的殺跌調整,也一定會經歷一個較長的過程。

 

三、股市新增資金

 

2020年A股到底差不差錢?2019年,A股全年新增資金呈現明顯上升趨勢,2020年流入資金量可能較2019年繼續提升。

 

1、資本市場總體流動性。

 

隨著2020年1月1日央行降準落地,資本市場的季節性、流動性缺口,以及1月起地方債發行需要的資金,有望得到更多支持,從而鞏固經濟復蘇勢頭,修復市場對資金面的預期。

 

2、機構資金。

 

可測算的大額資金供給,主要來自新發行的公募基金、私募基金、保險資金、養老資金和入市的職業年金,以及滬股通、深港通、QFII、RQFII、MSCI和兩融增量帶來的新增資金量。

從新發基金看,2019年新成立公募基金1050只,發行份額14331.98億份,帶來增量資金超過1萬億元。

 

3、外資流入。

 

2020年外資繼續流入的趨勢并未改變,但受制于國際指數納入進度停滯,能否持續還存在不確定性。

巨星跟盤認為,外資更具嗅覺和逐利性的特點,所以流入的意愿,仍然取決于市場本身的趨勢和賺錢效應。

 

4、融資買入。

 

2019年12月,滬深股市的兩融余額,在相隔近20個月后,再次突破1萬億元,并繼續保持小幅增持狀態。截止2020年1月16日,融資余額總數增至10439億元。

兩融余額的增加,只是一定程度反映出股市風險偏好的提升,融資客看好后市。

巨星跟盤認為,融資買入,畢竟是杠桿資金,投機性較強,是把雙刃劍,某種程度上說還會加劇市場的波動性,所以更需理性看待。

 

5、新增個人投資者。

 

從2019年新增投資者數來看,下滑趨勢已有好轉現象。

根據中國結算數據顯示,2016年、2017年、2018年連續三年,新增投資者數呈現大幅度下滑趨勢。其中,2016年新增投資者數為1900.5萬;2017年新增投資者數為1605.1萬,同比減少15.54%;2018年,投資者數增加1192.45萬,同比減少25.71%。

2019年投資者數增加1276.21萬,同比增加1.07%,下滑趨勢已經逆轉。

 

四、股市資金需求

 

1、IPO及再融資

 

相關統計顯示,2019年全年,A股IPO融資金額為2532.48億元,創出近6年新高,比2018年增加83.77%,募資企業數量為203家,同比增長93%。

包含增發、配股、優先股、可轉債、可交換債在內的再融資規模合計達1.28萬億元,涉及企業數量430家,同比分別增長19%和6.4%。其中,2019年發行可轉債的A股上市公司達126家,較2018年的67家近乎翻倍。在募資規模方面,2019年可轉債合計募資2688.14億元,歷史性地首次超過同年度的IPO募資規模。

預計2020年,在注冊制將全面實施的趨勢下,企業IPO上市的難度將逐漸減小,IPO過會企業的數量有望進一步增加。

巨星跟盤認為,注冊制利于改善股市生態,殼資源等投機炒作的空間,逐步被壓縮,屬于長期利好。但畢競是擴容,也會給投資者帶來心理層面的影響,所以短期利空。

市場預計,2020年IPO募集資金總額2500億元左右,與2019年水平相比高不了多少。

但再融資的額度,就可能有所放大,畢竟上市公司整體不斷擴容。如果保持2019年的增幅,那么就會達到1.53萬億的規模。

 

2、解禁股及股東減持

 

在解禁股方面,2019年A股限售股解禁包含股權分置限售股、股權分置對價股、首發機構配售股等類型,解禁流通企業數量達2163家,解禁股份數量合計2704.85億股,解禁股市值合計3.31萬億元。

2020年的限售解禁股數量,并未明顯減少,涉及流通企業數量1372家,解禁股市值合計36.37萬億元,流通股數量2768.50億股。

巨星跟盤認為,無論是結構性行情,還是所謂的部分個股牛市,一定程度都會激發了大小非們減持的欲望。

 

總之,2020年股市的春季行情,值得人們的期待。但巨星跟盤認為,2020年市場,也面臨諸多的不確定性,諸多因素都可能影響未來市場的走勢,所以期望值不能過高,且行且珍惜。
 

 

三、深度分析

 

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